易博平台邀请码:又有券商重磅政策落地 中國證券業協會發文了

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有業內人士指出〇,該《評價辦法》將弱化債券發行市場上對券商承銷規模的過度倚重⊿□∴,防止惡性競爭∴,促使券商更加重視項目過程中的合規問題⊿◇⌒。

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《評價辦法》旨在引導證券公司珍視聲譽∵〇♂,堅持「質」與「量」兩手抓♀⌒⊿,嚴格遵守《公司債券發行與交易管理辦法》及相關規範性文件和自律規則♀▽,履行中介機構應盡責任﹡◇♀,提升公司債券承銷與受託管理業務質量∴,切實防範公司債券業務風險♂﹡。

公司債券業務能力指標包括業間比拼最為激烈的業務收入指標、主承銷項目數指標和承銷金額指標〇,滿分為30分□♀▽,其中?⊿♂,公司債券承銷金額指標滿分為7分▽,低於收入和數量兩大指標┊∟。有業內人士指出∟,承銷金額比重較低有利於緩解當下債券承銷價格戰競爭激烈的格局△。

服務國家戰略能力指標主要反映證券公司公司債券業務對國家戰略的貢獻度☆,滿分為10分▽。3 評價結果按ABC分類 存在這些行為的券商將被划為C類根據證券公司能力評價得分高低⌒↑∴,評價結果分為A、B、C三類π?♂,並在中國證券業協會網站公示〇↑。根據《評價辦法》〇∴◇,原則上評價得分排名前30%的證券公司划為A類♀,評價得分排名后20%的證券公司划為C類∵◇,排名中間部分的證券公司划為B類♂♀┊。

債券業務執業能力評價體系出爐基金君梳理此次《評價辦法》的四大要點△□。1 重合規 堅持「質」與「量」兩手抓此次《評價辦法》都券商的展業合規非常重視﹡。監管認為∵,自《公司債券發行與交易管理辦法》實施以來◇,公司債券發行審核程序進一步簡化⌒⌒☆,交易所債券市場迅速壯大〇↑∴,服務實體經濟能力大幅提升♂◇♂。與此同時△┊∴,審核理念和市場規模的實質性變化也要求承銷機構必須全面提升執業能力◇,強化風控合規☆,切實履行好「看門人」義務△。

公司債券合規展業能力指標主要反映證券公司公司債券業務的運行規範性△∟♀,以證券公司及個人上一年度因開展公司債券承銷與受託管理業務受到刑事處罰、行政處罰、行政監管措施、自律措施的情況為依據□◇┊,滿分為20分♂〇。證券公司因公司債券承銷或受託管理業務受到刑事處罰的♂,每項扣10分;受到行政處罰的△◇﹡,每項扣8分等┊。

Wind數據顯示▽,今年前三季度共有103家券商參与債券承銷業務⊙┊,總承銷額合計5.41萬億元☆?∟,較上年同期增長45.04%♀。中信證券、中信建投、中金公司三家券商佔據承銷榜單前三名﹡⊙,排名前十的券商承銷金額總和佔到券商債券承銷總額的近64%⌒◇。

重合規輕規模券商債券承銷價格戰將戴「緊箍咒」◇?有業內人士指出∟,該《評價辦法》將弱化債券發行市場上對券商承銷規模的過度倚重↑π,防止惡性競爭⊙,促使券商更加重視項目過程中的合規問題⊙▽∵。而另一方面♂π,近幾年來♀⊙△,券商債券承銷日漸陷入價格戰☆∟♂,甚至出現有券商在大型央企發行的百億規模公司債中報出了1萬元的承銷費∵∴⊿,承銷費率僅為0.0001%⊿□。

「醉翁之意不在酒」∵。 事實上﹡,投行之所以願意接受低到令人震驚的費率△⊙☆,除了市場競爭激烈之外↑π,更為看重的是年底的承銷業績排名♀,為後續項目爭奪提高競爭力⊿◇。

針對公司債券承銷的不良競爭問題∴∴,監管層也醞釀更多的自律措施♀△◇。2018年8月份▽,證監會曾就債券承銷的過低收費公開表態◇,稱此類行為妨礙公平競爭▽♀♂,擾亂市場秩序⌒♂☆,並將完善發行監管∴∵◇,強化事中事後監管⊙△∟。今年1月21日▽┊﹡,中證協召開第六屆投資銀行委員會專題擴大會議時▽△▽,「券商執業中應關注業務本身□π,提高核心業務水平﹡∵☆,以高質量、高附加值的服務形成證券公司核心競爭力」更是成為會議共識♂∵。

華東一家券商投行部人士表示┊┊?,很多小券商不具備足夠的內部風險控制能力和債券主體的監管能力↑,一旦債券爆雷〇,可能對券商帶來較大的現金流衝擊∴□。這是做好業務評判的基礎所在┊♂⊿。而通過引入相應評判辦法⊿┊☆,有利於強化券商自我監管♂,提高風險防範意識⊿⊿。

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與此同時┊⊙,券商投行大打價格戰以及承銷費率的走低♀∵⌒,也和頭部券商在規模名次等主要指標的競爭較量相關∟。有投行人士指出☆〇┊,大券商資金實力雄厚⊿↑,之所以願意賠錢賺吆喝□,就是為了承銷的市場份額♀π∴,要保規模⊿。

其中♀,公司債券基礎保障能力指標主要反映證券公司開展公司債券業務的制度建設與人員配備情況∴,包括證券公司公司債券制度建設指標、從業三年以上公司債券業務人員佔比指標與公司債券內部控制人員佔比指標⊿,滿分為20分∟。

中國證券業協會表示⊙∴☆,制定發佈《評價辦法》⊙∟,主要是為督促承銷機構歸位盡責〇﹡⌒,遵照尊重市場、正向激勵、合理引導的原則π,以能力評價為基礎⊙,構建起「以制度和人員為保障⊙☆△,以業務能力為驅動π▽♂,以合規展業能力為支撐♀?◇,以項目風險控制實效為約束∟π,以服務國家戰略能力為激勵」的公司債券業務執業能力評價體系〇⌒☆。

與此同時♂∟,在研究制定《評價辦法》的過程中π﹡,協會向監管部門、相關係統單位及行業廣泛徵求了意見∟。行業總體認為↑,《評價辦法》的思路體現了尊重市場主體自律規範與合規展業的基本精神π∴,有利於激發證券公司債券業務創新活力△∟,提升證券公司債券業務執業能力♂,促進形成債券市場良好生態⌒∵□。針對行業提出的建設性意見⌒⊙⊙,協會在綜合考慮行業發展和監管需求的基礎上充分予以吸收採納⌒。

不過♂,存在以下情形之一的證券公司也將會被列為C類:(一)未按要求報送能力評價材料的;(二)公司債券合規展業能力指標項得分為0或者得分為負數的;(三)產生嚴重不良社會影響等其他協會認為應當納入的♀〇。4 首次能力評價將於2020年啟動在實施《評價辦法》的過程中π,協會將對證券公司公司債券承銷與受託管理業務進行年度評價〇⊿。值得注意的是□∟⊿,能力評價工作每年組織一次△,評價期為上一年度1月1日至12月31日♂☆,而首次能力評價將於2020年啟動▽∴△。

此外♀♀〇, 證券公司控股的證券子公司◇,合併納入母公司評價⌒↑,母子公司合併評價的〇△∴,母公司的分類結果適用於子公司▽π。

基金君了解到⊙,《評價辦法》)共五章▽π◇,三十五條◇﹡⊿,對公司債券業務進行包括基礎保障能力、業務能力、合規展業能力、項目風險控制實效以及服務國家戰略能力等5項指標的執業能力全維度打分┊☆□。值得注意的是♂,主承銷收入、數量、金額三項指標在公司債券業務執業能力綜合評價中總共佔比僅為30%┊↑,而公司債券的合規、風控、制度建設、從業人員穩定性以及服務國家戰略能力反而佔據更大比重♀⊿。

2 五大維度考察券商債券執業能力《評價辦法》)共五章﹡♀,三十五條♀⌒,對公司債券業務進行包括基礎保障能力、業務能力、合規展業能力、項目風險控制實效以及服務國家戰略能力等5項指標的執業能力全維度打分△,滿分為100分π。

能力評價適用於具有證券承銷業務資格的證券公司⊿∟,即具有證券承銷業務資格的證券公司應當接受能力評價⊙, 但取得證券承銷業務資格未滿三年的除外∵◇▽。

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又有券商重磅政策落地〇?!中國證券業協會發文了來源:中國基金報記者王元也經過半年的意見徵求□♂♀,10月18日傍晚﹡△△,中國證券業協會正式發佈《證券公司公司債券業務執業能力評價辦法(試行)》(以下簡稱《評價辦法》)△⌒△,引導證券公司珍視聲譽??,堅持「質」與「量」兩手抓〇,提升公司債券承銷與受託管理業務質量☆?π,切實防範公司債券業務風險☆π。

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公司債券項目風險控制實效指標主要反映證券公司開展公司債券業務在前端承銷風險控制與後端受託管理的風險控制情況♀,以證券公司違約公司債券項目比率及相應過錯情況為依據☆∵△,滿分為20分♀↑π。上一年度存在公司債券項目處於違約狀態且受到處罰處分的↑⊙,按處於違約狀態且受到處罰處分的公司債券項目數占當年度存續公司債券項目總數的比例進行排名⊙↑,每5名劃分一檔┊⊿,排名第一檔的證券公司扣20分□☆◇,往後每檔分別比前一檔少扣1分π△。承銷或受託管理的公司債券處於違約狀態且受到相關處罰處分的項目數占當年度存續公司債券項目總數的比例為1%以下的〇﹡△,減半扣分┊∴。

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港口将以开辟平潭至台湾的货运为主导方向,将平潭打造成两岸大宗物资集散地和快件货运示范区。

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服務國家戰略能力指標主要反映證券公司公司債券業務對國家戰略的貢獻度☆,滿分為10分▽。3 評價結果按ABC分類 存在這些行為的券商將被划為C類根據證券公司能力評價得分高低⌒↑∴,評價結果分為A、B、C三類π?♂,並在中國證券業協會網站公示〇↑。根據《評價辦法》〇∴◇,原則上評價得分排名前30%的證券公司划為A類♀,評價得分排名后20%的證券公司划為C類∵◇,排名中間部分的證券公司划為B類♂♀┊。

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不過♂,存在以下情形之一的證券公司也將會被列為C類:(一)未按要求報送能力評價材料的;(二)公司債券合規展業能力指標項得分為0或者得分為負數的;(三)產生嚴重不良社會影響等其他協會認為應當納入的♀〇。4 首次能力評價將於2020年啟動在實施《評價辦法》的過程中π,協會將對證券公司公司債券承銷與受託管理業務進行年度評價〇⊿。值得注意的是□∟⊿,能力評價工作每年組織一次△,評價期為上一年度1月1日至12月31日♂☆,而首次能力評價將於2020年啟動▽∴△。

此外♀♀〇, 證券公司控股的證券子公司◇,合併納入母公司評價⌒↑,母子公司合併評價的〇△∴,母公司的分類結果適用於子公司▽π。

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他思考有三,一要保留和营造“二十四节气图”在国人心中固有的古意悠远、诗意淡雅的美学感受,二是要具备平潭的物候特点和风物场景,三要准确契合节气特点。

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